令人翹首以盼的《政府和社會資本合作（PPP）資產交易規則》終于發布，《規則》的發布為我國基礎設施領域股權交易市場的發展提供了制度性的支持。
龍元建設集團股份有限公司 副總裁 顏立群
龍元明城投資管理（上海）有限公司總經理助理 章貴棟
聚焦PPP領域打造高質量基礎設施項目資產池
我國PPP領域經過幾年發展，已經形成了幾萬億的具備頂層政策保障、合作程序合規、合規邊界明確、信息披露完備的龐大的基礎設施資產池，此次《交易規則》聚焦PPP項目正是基于PPP模式相較于其他基礎設施投融資模式所呈現出的獨特資產優勢，將進一步推動PPP規范高質量發展“初心”的實現。
通過“標準化”交易流程完善PPP項目全生命周期管理
PPP項目往往都事關國計民生，一個公開的交易平臺、標準化的交易規則，既可以為資產的轉讓方和受讓方提供提供便捷的掛牌交易服務，也可為政府方、金融機構和公眾提供一個有效的監督機制，并與當前PPP項目所遵循的信息披露制度良好結合，形成項目自身全生命周期交易流轉的完整記錄，打造國內領先的基礎設施交易數據庫。
提升我國基礎設施市場的流動性
自2014年以來，國內PPP市場股權投資人形成了建筑承包商一家獨大，金融機構及其他機構參與寥寥的獨特格局，與國際基礎設施投融資市場上的投資人結構呈現出較大的差異。這種現象的出現一方面是由于我國基建領域股權投資一級市場的不完備，另一方面也受到相關資產在二級市場流轉不暢的影響。
天金所打造的PPP二級市場流轉交易平臺伴隨著《規則》的發布，從市場平臺和制度建設上為交易活動提供了基礎性的支持。PPP項目本身所蘊含的諸多特征，項目覆蓋了政府付費、可行性缺口補助、使用者付費等多種不同的收入模式；項目來源遍布全國各個區域、各個行業；期限從10年至30年，為潛在的投資人提供了絕佳的根據自己偏好構建資產組合的機會，將大大改善我國目前PPP項目資產流動性不足的局面。
將進一步提升PPP一級投資市場的活力
參照國外PPP市場的發展經驗，一個完備的二級市場是一級市場活力的重要保障。在高度專業分工的社會資本群體中，不同類型的企業具備不同的競爭優勢。當前PPP的采購模式傾向于“一攬子”式的采購從全生命周期看會導致部分社會資本實施項目成本上升，無法發揮自己最佳的競爭優勢和成本優勢，從而導致PPP項目整體實施成本上升。《規則》的發布和交易平臺的建立，使得社會資本可以通過PPP二級市場實現自身資產盤活，將進一步提升社會資本的再投資能力，并激發起對PPP市場的長期興趣，維持市場良好的投資人競爭和流動，實現政府方綜合成本的降低。
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